Laskua laskun perään

Luottamus Euroopan kykyyn hoitaa tiettyjen jäsenmaiden huono taloustilanne parempaan kuntoon on saanut pörssit jatkuvaan laskuun. Käytin tilaisuutta hyväksi ostamalla Fortumia 1500 euron erän 18,02 kappalehinnalla. Kurssi palautuikin tästä nopeasti takaisin 19 euron tuntumaan. Fortum ilmoitti aiemmin tällä viikolla tulosjulkistuksensa yhteydessä liikevoiton parantuneen, mutta tulos jäi kuitenkin analyytikkojen odotuksista. Markkinat rankaisivat osakkeen kurssia hetkellisellä laskulla jopa hieman 18 euron alle. Mielestäni tämä oli selvää ylireagointia ja perustelin tällä oston itselleni. Mikäli Fortum laskee vielä 18 euron tasolle tai alle, olen valmis lisäämään omistustani yhtiössä. Myös Talvivaaraa lisäsin 1000 eurolla hinnalla 4,61.

Uskoisin että lasku tulee vielä jatkumaan. Tätä varten olen myös varannut ylimääräistä käteistä. Jos käy niin että kurssit lähestyvät vielä finanssikriisin tilannetta, on rahaa oltava odottamassa... Aion kuitenkin tehdä myös ostoja markkinoiden hakiessa pohjia. Tällaisiksi ostoiksi luokittelisin myös yllä mainitut.

Masentava Nokia

Nokia on pitkään ollut salkkuni suurin luuseri. Menetin itsekin uskoni Nokiaan uuden Microsoft strategian jälkeen. Tästä hetkestä Nokian kurssi on laskenut yli 50%. Nokian kurssissa on näkyvissä selvä kaava; aina negatiiivisten uutisten tullessa kurssi on laskenut n. 10-15% ja muina päivinä kurssi on sahaillut välillä positiivisena, mutta useimmiten negatiivisena. Kuitenkin lasku on ollut jatkuvaa, eikä sille ole näköpiirissä edelläänkään muutosta.

Olen ollut aikeissa luopua omistuksistani jo heti Microsoft strategian julkistamisen jälkeen, joka olisikin ollut kaikkein järkevintä. Kuitenkin jokin on pitänyt mielenkiintoni yllä, myyntiä olen harkinnut useasti myös tämän jälkeenkin, nyt olen kuitenkin päättänyt katsoa Nokian tarinan loppuun ja pitää omistamani osakkeet. Ne saavat jäädä salkkuun muistuttamaan minua siitä, että faktojen ja vaistojen mukaisesti "varmastakin" sijoituksesta on aiheellista luopua ajoissa, mikäli siihen menettää itse uskonsa. Nokiassa minulla on kiinni noin 2,5 kuukauden palkka, eli jokseenkin suuri summa muihin sijoituksiini nähden, mutta se ei kuitenkaan kaada maailmaani, vaikka kyseisiltä osakkeilta katoaisi arvo kokonaan.

Säästäminen

Olen asettanut tälle vuodelle kuukausittaiseksi säästötavoitteekseni vähintään 40% nettotuloistani. Tähän asti tavoite on myös joka kuukausi toteutunut ja palkasta suoraan säästöön on mennyt parhaimmillaan jopa 55% tuloistani. Luku on mielestäni varsin hyvä, ottaen huomioon että palkkani ei ole erityisen suuri. Jämäkkä säästäminen mahdollistaa kuitenkin monipuolisen sijoittamisen ja antaa turvaa myös huonompia aikoja varten.

40% säästö kuukausittaisista tuloista on ollut itselleni mahdollinen, koska tänä vuonna minulla ei ole mitään suuria hankintoja tehtävänä, eikä säästäminen ole oikeastaan edellyttänyt luopumista mistään. Kohdallani se ei sulje pois edes matkustelua pariin otteeseen vuodessa.

Siirrän osan palkastani suoraan Nordnettiin odottamaan osakesijoituksia ja osan ASP-tilille kerryttämään tilin saldoa. Suunnitelmissani ovat myös pienet kuukausittaiset indeksisijoitukset, joilla sijoituksille saisi lisää ajallista ja maantieteellistä hajautusta.

S-ryhmän osuuspääoman korot

Kesäkuun lopulla viimeisetkin osuuskaupat maksoivat osuuspääoman korot vuodelta 2010. S-kauppojen tulos on pysynyt vakaana ja vahvistunut suhteessa aiempiin vuosiin. Myös S-ryhmän tulevaisuuden näkymät ovat positiiviset. Kasvua haetaan orgaanisesti uusia kauppoja perustamalla ja laajentamalla uusiin markkinapaikkoihin. Lisäksi S-ryhmä on ilmoittanut aloittavansa uuden ravintola-palvelun, jonka konsepti perustuu Prismojen yhteyteen tuleviin ravintoloihin, jotka tarjoavat edullista ja nopeaa ruokaa kauppareissujen yhteydessä.

Yhteensä tältä vuodelta korkoa kertyi 90€, joka vastaa sijoitetulle 720€ pääomalle 12,5% verotonta tuottoa.

Epävarmaa kehitystä markkinoilla

Osakemarkkinat ovat menneet viime aikoina tasaisesti alaspäin ja osakemarkkinat ovat epävarmoja Euroopan velkakriisin seurauksista. Islannin tulivuorenpurkaus sekoitti markkinoita vielä lisää, vaikka lentojen peruminen onkin ollut odotuksiin nähden huomattavasti vähäisempää. Oma salkkuni on kokenut laskupaineet myös varsin ikävästi.

Olen pohtinut osakepainotuksen vähentämistä toistaiseksi ja markkinoiden tapahtumien seuraamista sivusta. Toisaalta tällä hetkellä menossa voi olla vastaava korjausliike kuin viime vuonna samoihin aikoihin. Nousun jatkuminen on siis myös mahdollista.

Osingot

Näillä näkymin kaikki tämän vuoden osingot ovat nyt kirjautuneet tililleni. Kaikki osingot yhteenlaskettuna olivat omalta kohdaltani 570€ ja verojen jälkeen n. 460€. Tämä tarkoittaa verojen jälkeen noin 3,6% korkoa sijoitetulle pääomalle. En pidä lukua erityisen hyvänä, kuitenkin on todettava että tätä suurempaa tuottoa eivät olisi tarjonneet myöskään määräaikaistalletukset. Osinkoprosenttia laskee erityisesti Talvivaara, joka muodostaa suuren osan salkustani, eikä yritys vielä jakanut ollenkaan osinkoa. Osinkoja lienee odotettavissa aikaisintaan ensi vuonna.

Alla pieni katsaus omien osinkojeni jakautumisesta eri osakkeiden kesken. Seuraavana tavoitteenani on saada osingonmaksuille ajallista hajautusta siten että osinkoja tulisi pitkin vuotta. Helsingin pörssissä useimpien yritysten osingonmaksu on kuitenkin keväällä, joten hajautusta tarvinnee etsiä ulkomaisista yrityksistä tai useamman kerran vuodessa maksavista etf:stä.

ASP säästäminen

Avasin reilu vuosi sitten pankkiini ASP-tilin. Vaikka aikeinani ei välttämättä ole ostaa omaa asunotoa vielä lähitulevaisuudessa, koin säästämisen aloittamisen järkeväksi jo nyt. ASP- eli asuntosäästöpalkkiojärjestelmä on valtion luoma järjestelmä, jolla kannustetaan ja helpotetaan ensimmäisen oman asunnon säästämistä ja hankintaa. ASP-lainan saaminen edellyttää, että lainan hakijalla on omaa rahaa 10% asunnon hankintahinnasta. ASP-tilille on säästettävä 150-3000 euroa vähintään kahdeksana kalenterivuosineljänneksenä, mikä tarkoittaa 50-1000 euroa kuukaudessa kuukausittaisia säästöjä. Valtio maksaa lainalle korkotukea ja lainan korko on muutenkin tavallista lainaa edullisempi.

Alkuun talletin tilille lähinnä minimisummaa, mutta viime kuukausina olen tallettanut tilille suurempiakin summia, koska mielekkäät sijoituskohteet osakemarkkinoilla ovat viime aikoina olleet jokseenkin harvassa. ASP-sopimukseen sisältyy ylimääräisen asuntosäästöpalkkion, jos asuntoa koskeva osto- tai luovutussopimus tehdään tai omakotitalon rakennustyöt aloitetaan viimeistään 31.12.2011. Palkkio on suuruudeltaan 3000€. Vielä olisi siis 7 kuukautta aikaa kasvattaa ASP-pottia ja ostaa asunto mikäli palkkion haluaa. Todennäköisesti asunnon ostamiseni kuitenkaan ei tässä ajassa toteudu, eli paineet säästämiselle loppuvat. Kuitenkaan säästöt ASP-tilille eivät mene aivan hukkaan, sillä niistä maksetaan 1% vuotuista verotonta korkoa sekä pankin määrittelemä lisäkorko kun ASP-säästämisen ehdot täyttyvät ja asunto on hankittu.

Salkun kehitys toukokuussa

Sijoitusteni arvo on ei ole kehittynyt viime aikoina parhaalla mahdollisella tavalla. Nokia on ollut jatkuvassa laskussa, osingonjaon jälkeen osakkeen arvossa on ollut havaittavissa merkkejä vakiintumisesta noin 6€ tasolle. Tämä tarkoittaa kuitenkin huomattavaa negatiivista kehitystä suhteessa osakkeideni hankintahintaan.

Talvivaaara on ollut viimeiset pari kuukautta selkeässä laskusuunnassa ja seitsemän euron osakearvosta on lasketeltu nopeaa vauhtia kohti viittä euroa. Tämä on tuntunut salkussa painaen salkun arvoa tappion puolelle. Vaikka Talvivaaran osakkeet ovatkin vielä mukavasti voitolla, on niiden hyvä vastapaino tappiolla olevalle Nokialle vähentynyt selkeästi. En kuitenkaan näe laskua pakonomaisena myyntisignaalina, vaan harkitsen lisäostojen tekemistä.

UPM-Kymmenen osakkeet myin pois hieman osingonjaon jälkeen pienellä voitolla. Tämän jälkeen osakkeen arvo lähti jyrkkään laskuun ja päädyinkin ostamaan hieman suuremman määrän osakkeita alkuperäistä hankintahintaa halvemmalla takaisin. Kuitenkin ostohinnastani on vielä lasketeltu jonkin verran.

Orion ja Sampo ovat säilyttäneet arvoaan erinomaisesti. Orion on toistuvasti ilmoittanut paranevasta tuloksestaan ja osaikkeiden arvo onkin noussut varsin korkealle tasolle - 18 euron tuntumaan. Korkea arvostustaso onkin herättänyt mielessäni kysymyksiä osakkeiden myymisestä.

H&M on odotusteni mukaisesti noussut 200 SEK tasolta reilusti ylemmäs (230 SEK). Eli osakkeeni ovat mukavasti plussalla, tämä ei kuitenkaan juuri salkussa tunnu pienestä omistusmäärästä johtuen.

Uutena osakkeena hankin salkkuuni Outokumpua. Mielestäni Outokummun arvostustaso on laskenut varsin maltilliseksi ja osakkeen arvossa on keskipitkällä aikavälillä reilustikin nousuvaraa.

S-ryhmän osuuskauppojen osuudet

Päädyin viime vuoden lopulla sijoittamaan kahdeksaan eri S-ryhmän osuuskauppaan. Löysin kauppalehden keskustelupalstoilta aiheen, jossa oli käyty keskustelua osuuskauppojen vuosittain maksamista osuuspääoman koroista. Osuuskuntien korot ovat verovapaita 1500€ vuodessa saakka. Näin ollen osuuspääoman korot tarjoavat varsin tuottoisan sijoituskohteen. Korkoa maksetaan kullekkin vuoden loppuun mennessä täysimääräisesti maksetulle osuudelle. Käytin projektiin kaiken liikenevän käteisen ja hankin seuraavien osuuskauppojen osuudet:

Tuottoarviot pohjautuvat viime vuonna maksetttuihin korkoihin. Vähittäiskauppa on viime vuonna toipunut entisestään ja luvut ovat tuskin huononemassa. Tähän mennessä ainakin KPO ja PKO ovat ilmoittaneet, että osuuspääomalle maksetaan sama prosentuaalinen osuus korkoa kuin viime vuonna. Näin ollen siis 200€ sijoitukselle on luvassa 32€ korkoa, eikä tästä mene ollenkaan veroja. Mielestäni nämä tuotot ovat varsin hyviä ottaen huomioon sijoitusten pienuuden ja defensiivisyyden. Rikastumaan näillä ei pääse, mutta kokonaisuudessaan ne ovat hyvä lisä piensijoittajan sijoitusportfolioon.

Paras sijoitus

Luin hiljattain Marko Erolan kirjan Paras Sijoitus - Itsepuolustusopas sijoittajille. Kirjan kannessa takakannessa kirjan kerrotaan antavan neuvoja, joilla voittaa salkunhoitajat, meklarit ja sijoitusneuvojat. Nämä herättivät väkisinkin mielenkiinnon kirjaa kohtaan. Erola perustelee näkemystään vähintäänkin kattavasti. Kirjassa perehdytään siihen miksi tavanomaiset sijoitusvaihtoehdot eivät ole pitkällä tähtäimellä parhaita vaihtoehtoja. Ennen kaikkea kirjassa pyritään herättämään ajatuksia rahastoja vastaan. Rahastojen kulut syövät tuottoja, ja harva salkunhoitaja on vuodesta toiseen niin taitava, että salkunhoidon kustannukset tulisivat katetuiksi.

Kirjassa on tehty vertailuja eri rahastojen ja niiden vertailuindeksien välillä, ja poikkeuksetta pitkällä aikavälillä vertailuindeksi on tuottanut rahastoja enemmän. Myös suoraa osakesijoittamista Erola kritisoi. Hän esittää kysymyksen, miksi nähdä vaivaa osakkeiden perusteelliseen tutkimiseen ja valintaan, kun yhdellä ostolla voi ostaa nämä kaikki. Harvoin osakepoiminta kuitenkaan onnistuu täydellisesti, vaan kyse on merkittävissä määrin tuurista. Miksi siis etsiä neulaa heinäsuovasta ja käyttää tähän paljon omaa vapaa-aikaansa kun voi samalla ostaa koko heinäsuovan ja saada pitkällä aikavälillä paremman tuoton mahdollisesti joka tapauksessa? Samalla salkkuun saa runsaasti hajautusta ja tätä kautta pienempää riskiä.

Kirja herätti paljon ajatuksia ja kirjan sanoma on äärimmäisen fiksu. Olenkin tutkinut myös erillaisia indekseihin sijoittavia rahastoja (passiivisia rahastoja) sekä indeksiosuusrahastoja (etf) ja saatan sijoittaa osan tulevista sijoitettavista varoista myös näihin. Itse pidän kuitenkin sijoittamista kuitenkin mukavana harrastuksena ja osakkeiden seuraaminen on rentouttavaa, näin ollen en siitäkään haluaisi kokonaan luopua. Erola ehdottaakin kirjassaan että sijoittaja pitää halutessaan pienen pelikassan osakkeissa, mutta sijoittaisi kuitenkin suurimman osan sijoitusvarallisuudesta passiivisiin indeksirahastoihin. Suosittelen lukemaan!